2015年是“十二五”收官之年,環保政策頂層設計將出,細分產業政策落地,公用事業價格改革實質性推動。將陸續出臺的產業政策包括:“水十條”、“環境稅”、“土壤修復計劃”、“碳稅”、“排污權交易”等。“水、電、氣”等公用事業產品價格改革在推進中。排污、污水處理、污泥處置、垃圾處理等環保收費改革也在進行中。

綠色GDP大考之年,環保投資落地

中央對各級政府的環保考核趨嚴,倒逼環保投資落地。隨著中央政府對環境問題的重視程度日益增強,對地方政府的考核機制正在發生轉變,大幅提升了對綠色GDP的考核力度。

各項環保指標、減排指標的完成情況在官員考核機制上有一票否決權,這極大提升了地方政府治理環境污染的動力。2015年是“十二五”環保指標大考之年,前期進度滯后的項目以及需要新上的環保項目有望大規模開工建設,環保工程商、設備商及綜合服務商將迎來訂單的爆發性增長。

從全國環境污染治理投資總額的歷史數據看,每個五年發展規劃的收官之年的投資增速最高,2005年增速為25%,2010年增速為47%。期待2015年的投資落地。

投融資模式創新之年,PPP、第三方環境服務、綜合環境服務商崛起

第三方治理模式將廣泛地運用于污染治理領域,第三方環境服務商將快速發展。一方面,企業對于產生的污染,從自主治理向委托第三方治理轉變;另一方面,企業向環保企業支付治理服務費,環保企業則承擔環境治理風險。

受關注的《環境污染第三方治理指導意見》有望近期出臺。在環保產業發展過程中,綜合環境服務商可以為政府和企業,提供一站式的環境服務產品,即從前期的方案設計,到中期的設備采購、工程建設總包,以及后期的運營環節都可以提供解決方案,綜合環境服務商的競爭優勢將充分體現,有望成為未來做大做強的行業龍頭企業。

市場主線

(1)群雄逐鹿,看企業格局。“資源+資金”是核心競爭力,以資源拿項目,以資金推項目。重視國企的格局和競爭力。

(2)誰執牛耳,看并購整合。從自來水,到污水處理,到污泥處置,到再生水;從市政水處理,到農村污水處理,到工業園區污水處理。從水處理到固廢處理,從固廢到大氣治理。產業鏈整合無處不在。

(3)銳意創新,看商業模式。互聯網環保、資源循環利用、智慧環保等商業模式不斷涌現。