12月29日，小米科技CEO雷軍在微博上表示，剛完成了新一輪融資，融資額為11億美元，公司估值達到了450億美元。這意味著小米超過了估值400億美元的Uber，成為全球估值最高的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司;這意味著小米超過了市值330億美元的京東，成為僅次于阿里巴巴、騰訊和百度的第四大互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　根據(jù)WSJ的報道，小米在本輪融資過程中向 DST 提交了他們 2013 年的業(yè)績，營收超過 270 億元，凈利潤 34.6 億元。除此之外還透露小米的營銷和市場費用僅占營收的 3.2%(2012 年是 3.9%)。這個比例只有聯(lián)想的三分之一，三星的十分之一。

　　雷軍在最近的幾次活動中多次提到了打造“一百家小米”的規(guī)劃，他們已經(jīng)投了 25 家公司。小米投資的華米在短時間內(nèi)成為全球出貨量最大的可穿戴設備廠商并獲得 3500 萬美元融資。最近小米又戰(zhàn)略投資了家電廠商美的，撬開了傳統(tǒng)家電市場。即使在頻繁投資的情況下，雷軍仍表示小米“不差錢”，現(xiàn)金流良好，“金山賬上還趴著 10 億美元”。此外，MIUI已經(jīng)開始替小米數(shù)錢了。

　　小米在供應鏈上的控制能力和廉價高效的電商渠道正在讓投資者相信這是一家未來會擁有強大現(xiàn)金流的公司。12 月 17 日，雷軍面向傳統(tǒng)財經(jīng)媒體開了一場溝通會(對，科技博客老拿產(chǎn)品說事，是挺煩的)。這次會上雷軍沒有再說小米是中國的蘋果還是 Amazon，而是談到了沃爾瑪、海底撈、同仁堂和 Costco(好市多)。

　　特別值得注意的是是 Costco，根據(jù)財新的報道，雷軍指出 Costco 給他的啟發(fā)是“產(chǎn)品品質(zhì)和價格優(yōu)勢帶來了高用戶粘性，而粘性帶來真正的贏利點——會員費。”目前在小米的硬件低利潤打法中，有一個群體獲益良多，那就是黃牛。從過去四代小米手機發(fā)售的情況來看，從返校季開始正式發(fā)售到春節(jié)這接近半年時間里，用戶在自由市場上購買小米手機的價格被黃牛顯著抬高，加價幅度從 500 元以上逐漸降低到 100 元以內(nèi)。另外小米周邊的產(chǎn)品品類越來越多，從移動電源到空氣凈化器每周搶購，給網(wǎng)站帶來巨大流量的同時是“米粉”付出的大量時間成本。因此使用會員費這種模式，在增強用戶忠誠度的同時從黃牛手中搶回部分利潤，可能會極大提升小米的凈利潤。

　　小米的融資進程

　　2010年4月，雷軍及團隊、晨興創(chuàng)投以及啟明創(chuàng)投投資創(chuàng)立小米。

　　2010年底完成一輪新的融資，投資方多了IDG，公司估值2.5億美元，全年累計融資4100萬美元。

　　2011年12月，小米獲9000萬美元融資，估值10億美元。

　　2011年8月，小米正式推出自己的第一款手機產(chǎn)品，該產(chǎn)品在12月份正式發(fā)售，并創(chuàng)造了5分鐘銷量30萬臺的記錄。另外，在手機產(chǎn)品推出之前，小米公司還在7月份推出了MIUI操作系統(tǒng)。

　　2012年6月底，小米宣布融資2.16億美元，估值40億美元。

　　在本輪融資完成之后，小米公司推出了新的手機產(chǎn)品：小米1s和小米手機2。在這一年9月份，小米公司宣布，小米手機銷量已經(jīng)達到400萬臺。同時，在這一年中，小米的產(chǎn)品線也有所拓展，正式對外推出了小米盒子。

　　2013年8月，小米新一輪融資估值100億美元。

　　在手機方面，7月小米公司推出了其主打產(chǎn)品紅米系列，而該產(chǎn)品至今仍然非常走俏。同時，在8月份，谷歌Android副總裁加盟小米，小米的國際化進程得到進一步推動。另外，雷軍披露的數(shù)據(jù)顯示，小米2013年上半年共售出703萬臺手機，上半年營收已經(jīng)超過去年全年達到132.7億，同比增長140%。

　　2014年，小米獲11億美元融資，估值達到450億美元。

　　4月份，小米宣布將登陸東南亞在內(nèi)的是個國家，加速國際化進程。而在這一年中，小米并購、投資消息不斷，先后注資優(yōu)酷土豆、愛奇藝、美的等視頻、硬件領域。

　　另外，從2014年的數(shù)據(jù)也不難看出小米受到資本市場青睞的原因。2014年二季度，小米在中國市場的出貨量1500萬部，中國市場占有率14%排名第一。三星在中國市場出貨量1320萬部，市場占有率12%，與聯(lián)想、酷派并列第二，而三星前一年同期的出貨量是1500萬部。

　　而在今年11月，國際調(diào)研機構IDC以及StrategyAnalytics分別發(fā)布了全球智能手機市場第三季度的調(diào)研報告，這兩份報告中，小米手機出貨量以及市場份額排名全球第三位，緊隨三星與蘋果之后。

　　從各輪融資來看，資本市場對小米和雷軍可謂另眼相看。2010年底，小米首輪4100萬美元的融資，估值2.5億美元。2011年底，小米第二輪融資9000萬美元，估值10億美元。半年后，小米再啟融資2.16億美元，估值已達40億美元。而上一輪融資是2013年8月，估值終破百億大關，雷軍在微博上宣布成績，難掩興奮。

　　一年后，小米估值再翻4.5倍，小米和雷軍卻異常沉默，財新記者從資本市場獲得的各類信息，官方口徑一律是“不予置評”。而接近雷軍的小米內(nèi)部人士則稱：“雷總不想過早把估值抬太高，還是謹慎些好。”從融資額也看出雷軍的權衡：“10億美元融資相比估值，拿出來的股份很少啊。后邊慢慢來吧。”

　　全明星(All-Star Investment)、GIC、云峰、厚樸??這些名稱或熟悉或陌生的基金瓜分了小米第五輪10億美元融資，他們看重小米或者雷軍什么?經(jīng)過BAT(百度、阿里巴巴和騰訊的簡稱)等中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“洗禮”，“贏家通吃”已成為投資的基本邏輯。從智能硬件領域切入的互聯(lián)網(wǎng)公司中，小米的高速擴張彰顯了它的贏家特質(zhì)。而創(chuàng)始人雷軍的天使投資人資歷，對資本市場游戲規(guī)則的熟悉也加大了投資人對雷軍的信任，甚至跟著雷軍一起投資布局硬件生態(tài)鏈。但最重要的是，他們都不想錯過加入下一個BAT的機會，哪怕只是可能。

　　總而言之，小米的崛起速度令人瞠目，但是在這樣一個瞬息萬變的時代，顛覆者很容易被另一個顛覆者顛覆，小米能否創(chuàng)造一個奇跡呢成為第二個蘋果嗎?