本月21日公布的財報顯示，這家公司上一財年總營收下滑5.7%，凈利潤下滑7%。這也是IBM自2012年以來總營收連續三年下滑。在IT這個不進則退的高科技產業，IBM下滑勢頭已經非常明顯。

　　這家體量巨大的IT公司如今更多和裁員聯系在一起，繼2014年2月底在中國裁員7500人后，近日又被爆將在全球范圍裁員超過11萬人。這一次裁員規模之大，刷新了IBM裁員歷史，之前的記錄還是1993年的6萬人。

　　業內知道，IBM一向是以追求高利潤率為導向的企業，而這源于當時任IBM CEO彭明盛提出的“2015年發展路線圖”，即IBM承諾要讓每股收益在2015年達到20美元。為此，IBM的發展策略一直圍繞這個目標：即賣掉低利潤或者虧損的業務(例如業內熟知的IBM先后將自己的PC和X86服務器業務在10年間出售給了中國的聯想集團;去年第三季度倒貼15億美元將芯片制造業務轉手給Global Foundries等);壓縮開支(例如接連不斷的裁員);并購相對高利潤的軟件公司;向投資者返還大量現金。據相關統計，僅在過去四個季度，IBM在派息和回購上就累計支出了超過230億美元。相比之下，IBM在研發、資本支出和并購上僅花費了大約110億美元。也就是說IBM用于討好股東的投入要遠遠高于其與實質性業務相關的投入。

　　IBM近年的轉型與面臨困境的原因

　　1 IBM一直在大刀闊斧地縮減硬件業務，包括將低端機X86服務器業務以23億美元的價格賣給聯想、倒貼15億美元“甩賣”芯片制造業務。硬件制造早就不賺錢了，服務器市場也增長乏力，故而IBM的行為大家都理解。

　　2 IBM在云計算領域投資數十億美元進行研發和并購，2007年至今，IBM已經投入70億美金收購17家云計算公司。此前公布的數據顯示，每天有超過550萬客戶交易通過IBM云平臺完成，但在云服務領域，IBM已落后于微軟、Google、亞馬遜。

　　3 藍色巨人是科技界少有的“百年老店”，不過40余萬員工的大公司必然存在層級和決策緩慢的問題，這有點類似于中國“國企”的毛病，IBM也在適應從移動互聯網對云服務的需求，但如何保持領軍地位則要看轉型的速度。

　　Virginia Rometty一直在努力，試圖圍繞云計算、大數據、社交移動重構IBM的組織架構，不過她能否扭轉IBM的不利局面尚看不到效果，已經有投資人質疑其領導力。巴菲特并非伊坎那種有支配欲的“激進投資人”，基本不會對投資的公司指手畫腳，巴菲特不可能要求IBM撤換CEO，巴菲特投資自有自己的邏輯，如果IBM轉型成功，股價自然會上升，而這時巴菲特的長期投資在等待的機會。

　　IBM自去年10月發布第三季度財報后，該公司股價就一蹶不振，最近四個月，IBM股價跌幅超過20%，表現不及大盤。

　　盡管營收、凈利持續縮水，但是羅睿蘭表示，云端、移動、分析與社交等策略性業務調增了16%，營收占比提高至27%，IBM轉型至高附加值產業已有很大進展。

　　FBR資本的市場分析師丹尼爾·艾夫斯認為，IBM需要在公司增長和外部收購中尋找云業務的成功機會，并擁有一些相關產品組合。迅速轉變商業模式是件難事，向云業務的根本轉變需要IBM集中注意力，并令投資者相信IBM有能力成功駛入云時代。

　　事實上，據美國媒體報道，IBM眼下正在打造特定的云業務。IBM預計，2015年云相關的產品營收將達到70億美元。

　　IBM首席財務官施羅德在財報后與分析師的電話會議上表示，2015年IBM將處理一些業務轉換的事宜，IBM的收入不僅來自為客戶提供在備用服務器上存儲數據的公共云，還專注于為客戶提供私有云所需要的硬件、軟件和服務。

　　施羅德說：“假如我們完全投身于云業務，那么它的利潤將由我們的投資水平決定，而實際上這個業務尚未實現規模化，一旦業務展開，我們的利潤將會在2015年不斷攀升。”

　　IBM歷史上有過成功的轉型，當年的首席執行官 Louis Gerstner(郭士納)也被譽為管理大師，服務、軟件和金融業務支撐IBM的輝煌很多年，但科技界變化過于快速，IBM現在反而被認為是反應遲緩的“老公司”了。隨著公司客戶越來越多地遷移到云服務，而不采購服務器，導致IBM的硬件市場需求和營收下滑，對服務人員的需求也降低。2014年2月26日，IBM宣布啟動“阿波羅計劃”，計劃裁員人數達1.3萬人，以節省10億美元的開支，不過再次大幅裁員證明去年的裁員沒有起到IBM預期的效果。 首席執行官Virginia Rometty表示，IBM正在經歷快速的轉型，努力精簡人員，以提升速度和靈活性。

　　從2009年開始，IBM的整個架構已經按照云計算進行調整，不過受到了移動互聯網去PC化的影響，效果不顯著。Virginia Rometty于2012年開始執掌IBM這艘大船，目前兼任IBM董事長、總裁兼首席執行官，自上任以來，Virginia Rometty一直嘗試改造IBM，她也蕭規曹隨欲實現前任首席執行官Sam Palmisano的5年期盈利目標，不過在連續10個季度營利下滑后，已經正式放棄這一目標。